Почему инвесторы испугались давления демократов на индустрию ИИ

Первый сигнал пришёл с азиатских бирж 5 ноября: японский Nikkei 225 Average снизился на 1,5%, основной индекс Тайваня — на 2,5%, а южнокорейский Kospi, где значительную долю составляют Samsung и Hynix, — на 4,8%. В США на следующий день после выборов технологические акции сначала держались уверенно, но 5 ноября Nasdaq в первые часы торгов потерял 5%. AMD подешевела почти на 15%, Qualcomm — на 12%. Инвесторы опасаются, что политические споры осложнят триллионные вложения в ИИ и центры обработки данных.

Часть новоизбранных сенаторов выступила за мораторий на строительство новых ЦОДов или временную остановку разработки моделей. Среди названных в публикации сторонников таких мер — Шеррод Браун, Яссамин Ансари и Абдул Эль-Сайед. Однако это не единая позиция всех демократов, а возможности конгресса ограничены разделением властей и вероятным президентским вето.

Наиболее прямое давление может затронуть инфраструктуру. Более жёсткие экологические требования способны увеличить расходы на подключение дата-центров к электросетям и затянуть выдачу разрешений; ограничения на использование воды могут затруднить строительство в засушливых штатах, включая Аризону и Неваду. Другие возможные рычаги — изменения налоговых правил, в том числе отмена ускоренной амортизации серверов, специальные сборы за высокое потребление вычислительных мощностей и регулирование ответственности разработчиков за ошибки моделей. В статье также указывается, что некоторые бюджетные меры можно принять простым большинством через процедуру бюджетного примирения.

Если регулирование существенно замедлит развитие американской отрасли, выиграть время сможет Китай. В материале его преимущества связывают с возможностью централизованно строить инфраструктуру и с эффективностью алгоритмов, разработанных командами Qwen, Kimi и DeepSeek. При этом ограничения США на передовые чипы и оборудование ASML остаются серьёзным препятствием для КНР. Авторы считают маловероятной полную остановку ИИ-разработок в США: аргумент национальной безопасности, вероятно, не позволит конгрессу довести ограничения до такого уровня. Вероятнее точечное экологическое и антимонопольное давление.